20#材質大口徑厚壁鋼管1020*100mm每米零賣理論重量2291.9857公斤/米

　　引言：上半年無縫管整體表現和主流品種大相徑庭，盲目新增產能所致的產能過剩正侵蝕著無縫鋼管產業的生存空間。展望下半年，無縫管行業將面臨什么挑戰和機遇?企業又將以什么方式對沖風險?

　　2020上半年各大鋼材品種表現總體來說并不算差，據統計，HRB40020mm螺紋鋼全國均價2020年1月2日報3940元/噸，截至2020年6月14日價格報4036元/噸，價格小幅上漲96元/噸，期間價格漲跌互現。然而無縫管的表現則并不如人意，據Mysteel統計：無縫管108*4.5mm全國均價2020年1月2日報4878元/噸，截至2020年6月14日價格報4746元/噸，無縫管價格在上半年累計下跌132元/噸。國內無縫管的表現如此低迷，和主流品種表現大相徑庭，那么2020年下半年行情又將如何演繹?筆者將對無縫鋼管基本面的情況進行一定解析，并以此一探后市行情。

　　1、無縫管廠利潤情況：

　　管廠成本方面：以無縫管主產地山東(調坯軋材企業)為基礎來核算，管坯到無縫管的加工成本在500元/噸左右，2020年6月15日臨沂瑞鋼聯108*4.5mm無縫管和魯麗20#鋼坯的價差在470元/噸。從2018年12月(2018年11月那一輪疊加結束后)開始到當前，臨沂瑞鋼聯108*4.5mm無縫管和魯麗20#鋼坯的價差經核算平均值是501元/噸。價差同比下降130元/噸。從數據來看，上半年無縫管廠家一直受到成本帶來的壓制，情況比較嚴重。

　　2、山東、江蘇管坯價格情況：

　　筆者認為管坯及無縫管價差牢牢守在500元/噸附近的主要還是市場競爭導致，近期山東與江蘇管坯的價差表現異常即可側面印證。據Mysteel數據顯示：2020年6月18日，山東魯麗鋼鐵20#：Φ50-130mm管坯價格報3660元/噸、江蘇東方特鋼20#：Φ40-130mm管坯價格報3720元/噸，價差為60元/噸，同比降低170元/噸，且從4月底開始兩者價差就開始呈現遞減態勢(山東管坯價格跌價過程中維持高位，江蘇管坯持續下跌)。按照經驗值來看，山東、江蘇管坯的價差在200元/噸附近為正常水平。管坯價差的異?；梢哉f是有意為之，2018年以來產能釋放加速，部分山東的鋼廠自行生產無縫管，為有利市場競爭，進行了對管坯挺價、無縫管壓價的政策，因此導致了山東、江蘇管坯價差的異?；?。

　　3、管廠限產、停產情況：

　　另一方面，由于成本的壓制，競爭白熱化等原因，短流程無縫管企業(以Mysteel調研山東管廠產量數據為主)出現了避讓性的限產、停產計劃。據Mysteel 鋼管研究小組統計：6月14日(2020年)管廠產量(山東樣本企業)為80600噸，環比下降了5.06%，臨沂、聊城等主要產區停限產情況從數據線體現看來是比較嚴重的。

　　從Mystee調研的山東管廠庫存數據來看，即使在限產、停產的情況下，管廠庫存仍難以下降，山東管廠庫存一直處于較高水平。據Mysteel數據顯示：6月14日山東管廠統計庫存20.95萬噸，同比增46.50%，環比增9.57%，因此山東無縫管廠仍然面臨較大的壓力。

　　4、管坯庫存情況：

　　正因山東管坯價格一直高企，這也造成了山東管廠管坯采購積極性變差、且其他地區低價管坯補充替代、管廠降低產量減少管坯采購。最終山東管坯鋼廠庫存出現了如下情況：6月10日山東優特鋼廠棒材總庫存33.39萬噸，較上周增加4.47萬噸，環比增加15.46%，較去年同期增加15.19萬噸，同比增加83.46%，且同比增幅持續攀升。山東優特鋼廠總庫存已經連續11周呈現上漲態勢，當前庫存創2017年4月24日以來的新高。筆者預判，就2020年6-7月份而言，山東管坯的庫存壓力將倒逼鋼廠進行降價，屆時無縫管企業的利潤情況將有一定情況改善。

　　5、無縫管產能新增情況：

　　綜合以上因素，其實問題的根源還是無縫管產能釋放過度導致的產能過剩。據Mysteel調研數據顯示：2018年無縫管產量約2800萬噸，2018年新增的產能預計達到接近300萬噸。若按計劃，預計2020年新增產能有將近400萬噸。但是由于市場競爭惡化，因此有不少新增產線項目擱置，實際數據需要打折。2020年新增產能主要在魯麗的四條機組，因此測算2020年上半年無縫鋼管新增產能預計在200-250萬噸。無縫管產能過剩的基本面情況依舊顯著，且產能過剩集中表現在普管(20#材質)市場。